本書從利益相關者視角，考察ESG表現(xiàn)作為一種非財務信息，對企業(yè)債券定價的影響及其作用機制。研究發(fā)現(xiàn)，ESG表現(xiàn)與企業(yè)債券二級市場信用利差之間存在顯著負相關關系，其作用路徑包括提高債券評級與財務績效、降低違約風險以及緩解信息不對稱；在不同企業(yè)內在稟賦與外部制度環(huán)境下，ESG表現(xiàn)對企業(yè)債券定價的影響存在異質性。同時，ESG表現(xiàn)對企業(yè)債券定價的影響具有較高的定價效率，并且ESG表現(xiàn)主要通過債券評級渠道影響賣空投資者交易策略。